小姑娘是猎人的孩子，又听了许多狼的故事，一直想亲眼见见狼。
后来，狼越来越少了。到了最后，父亲放下猎枪去养鸡，对女儿感慨说：“你虽是猎人的孩子，但恐怕一辈子也见不到狼了。我真想带你去找一找狼……”
小姑娘暗下决心：有一天，我一定独自去寻找狼，亲自对它说声“再见”。
这一天很快来到了，小姑娘带上猎枪和短刀，前去寻狼。可是白费了一天功夫，她连只最寻常的野兔都没有遇上。她想起“小红帽”的故事，决定将自己扮成柔弱的“诱饵”去吸引大野狼。
小姑娘藏好枪和刀，戴上小红帽，挎着装满美食的篮子，一边唱着“我独自走在郊外的小路上，我把糕点带给外婆尝一尝”，一边盼望眼前出现一条真正的狼。
“诱饵”果然起了作用，一种极像狼的动物从灌木丛中走了出来。
小姑娘既兴奋又紧张，试探地叫对方“狼先生”，可是对方纠正她说自己是“狗先生”。小姑娘有些失望，狗先生却夸夸其谈，还谈到狼和狗究竟谁更凶恶，听得她直打瞌睡。为让狗先生少说话，她不停地给它丢骨头，丢鸡翅，丢用丁香、八角、桂皮煮熟的肉块。狗先生吃饱了，心满意足地沉默了。
小姑娘想离开，变得异常温顺的狗先生拦住她，请求她带它走：“以后我会安安静静的，学着当你的宠物狗。不愿意吗?那么，请让我做你的助手吧。”
小姑娘继续扮成“小红帽”，挎着越来越轻的篮子，带上狗先生一起去寻狼。
他们遇到了一只好像在找东西的野兔。野兔瞅见狗先生，竟浑身打起哆嗦，无力奔逃。小姑娘对狗先生说：“别动我的兔子!”其实，狗先生这时候对野兔根本不感兴趣。
“亲爱的兔子，你丢东西了吗?我们帮你寻找吧。”
“我在寻找野兔的‘狡猾’，自从狼和猎人绝迹后，我发现自己再狡猾也没有用了。你们不是说‘狡兔三窟’吗?然而后来，三窟减成一窟也很安全，哪怕我们露宿草地也很安全。不知不觉，我丢掉了‘狡猾’，变得呆头呆脑，越来越没劲儿。我开始寻找自己的‘狡猾’，你能告诉我它丢在哪里吗?”
“狼来了，你的‘狡猾’也就来了。”小姑娘说，“我们也在寻找狼……”
野兔决定加入寻狼的队伍，跟随他们继续去找狼。
他们又遇到也在寻找狼的狈。狈说它怀念“狼狈为奸”的幸福时光，离开狼，它感到自己成了废物，活得很尴尬，没有多少快乐。狈看了看狗先生，又说曾经有野狗来找它合作，但它认为这是耻辱，狗再能干也没有狼高贵。
身后的狗先生一直低着头，不说话。小姑娘心想：难道黑夜也在寻找狼眼的绿光，月亮也在寻找狼群的长嚎吗?
狈也决定加入队伍，小姑娘他们很快进入一片密林。小姑娘说好像迷路了，狗先生说它的鼻子就是路，用不着害怕。小姑娘渐渐进入“小红帽”的角色，忐忑不安又充满期待地走向密林深处。
